■先週の動き〜今週の材料と相場展望　2012/1/30（月）　11：00　更新

■　ウィークリー展望

　■先週前半は欧州の信用不安が小康状態に入る中、日本の貿易収支が赤字に転落したことがきっかけとなり、ドル円、クロス円で円売りが活発化した。しかし、週後半は実需中心に円買いフローが持ち込まれ、さらにFOMCにて低金利政策の長期化が示されたことでドル売り・円買いの流れへと転換するという忙しい展開を見せた一週間だった。

　今週は、引き続きユーロの戻しがどこまで進むかが注目されるが、ギリシャ債務の削減協議の進展度合いを睨みつつ、30日のEU首脳会合で危機対応に関する何らかの合意ができるかがポイントとなる。

米ドルに関してはリスク回避、またはリスク選好の動きが焦点となる。米国の主要企業決算発表がひと段落し、連休明けとなる中華圏の動きも加わってくるが、やっと動き出したドル相場の今後を占う上で、3日に発表される1月雇用統計は注目度が増している。年末特需からの反動が見込まれる中、ポジティブな結果が示されれば、景気の底堅さを確認することができ、相対的に米ドルが強含むことになるだろう。

　ドル円相場は先週78円台前半まで上昇幅を広げたものの、輸出を中心とした実需のフローで上値を抑えられた後、短期筋によるクロス円のストップロスを巻き込みながら週末には76円台半ばまで反落する展開となった。相場が膠着した期間が長かったため、やや荒い値動きとも受け止められるが、レベル的に新しいステージに移ったわけではなく、あくまでレンジ内での高下として捉えるべきかもしれない。

テクニカル的には200日移動平均線がしっかりと上値をキャップしたことから、ドル売りを誘いやすい流れに変化したものと思われるが、一目均衡表日足の雲を下抜けて一気に下落幅を広げたというのは、やはりドル売り、円買いニーズが高かったということだろう。今度はレンジ下限の76円台半ばでの攻防が注目されており、同水準で踏み止まることができればレンジ取引継続となり、下抜けした場合には、昨年10月末に行われた円売り介入水準の75円台を試す展開に移行することが考えられる。